Wyniki finansowe według obszarów działalności

Segment Dystrybucji

77% - udział Segmentu Dystrybucji w EBITDA Grupy w 2015 roku, wobec 67% w 2014 roku.

Przychody ze sprzedaży Segmentu Dystrybucji w 2015 roku były wyższe niż w poprzednim roku o ponad 6%, na co wpływ miały:

• Wzrost średniej stawki dystrybucyjnej (o ponad 3%),
• Wyższy wolumen dystrybuowanej energii elektrycznej (o blisko 3%),
• Wzrost przychodów z tytułu opłat przyłączeniowych,
• Przychody z tytułu opłat przyłączeniowych osiągnęły poziom ponad 97 mln zł, tj. o ponad 58% więcej niż w 2014 roku. Był to efekt przyłączenia większej ilości farm wiatrowych oraz podstacji trakcyjnych na potrzeby trakcji PKP.

EBITDA Segmentu wzrosła o prawie 10% w ujęciu rok do roku, a EBIT był wyższy o 133 mln zł (blisko 16% r/r). Na wynik wpływ miały:

• Wzrost marży na dystrybucji z uwzględnieniem strat sieciowych (o 161 mln zł),
• Wzrost kosztów podatku od nieruchomości (o 18 mln zł),
• Niższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej (o 34 mln zł).

Zysk netto w 2015 roku był wyższy w ujęciu rocznym o 68 mln zł, a na wynik wpływ miały:

• Poprawa wyniku operacyjnego Segmentu,
• Wyższe obowiązkowe obciążenie podatkowe,
• Wyższa efektywna stopa podatkowa r/r (wnikająca głównie z uzyskania ulgi technologicznej w roku 2014, co jednorazowo poprawiło wynik tamtego roku).

Nakłady inwestycyjne Segmentu Dystrybucji wyniosły 1 123 mln zł, tj. o prawie 25 mln zł mniej niż rok wcześniej.

Segment Wytwarzanie

17% - Udział Segmentu Wytwarzanie w łącznym poziomie EBITDA Grupy w 2015 roku, wobec 30% w 2014 roku.

Spadek przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej był spowodowany trzema głównymi wydarzeniami:

• Istotnym spadkiem wolumenu produkcji energii elektrycznej z węgla (tj. o 28%) - prowadzone planowane prace remontowe jednego z bloków w Ostrołęce oraz zmniejszenie zapotrzebowania PSE na pracę w wymuszeniu,
• Spadkiem produkcji energii z wody (o 18%) – niekorzystne warunki hydrologiczne,
• Spadkiem urzędowej ceny sprzedaży energii ogłaszanej przez Prezesa URE, co jest istotne dla linii biznesowych Woda i Wiatr.

Dodatkowo na przychody Segmentu wpływ miały:

• Niższy przychód z tytułu operacyjnej rezerwy mocy w porównaniu do 2014 roku (o 27%, tj. 14 mln zł),
• Wyższe przychody ze sprzedaży i dystrybucji ciepła (o 12 mln zł).

Spadek EBITDA wyniósł 323 mln zł i był w głównej mierze spowodowany

• Gorszymi warunkami rynkowymi,
• Wyjątkowo niekorzystnymi warunkami hydrologicznymi,
• Mniejszym zapotrzebowaniem na pracę w wymuszeniu, przy jednoczesnym remoncie kapitalnym jednego z bloków w elektrowni w Ostrołęce,
• Ważnym czynnikiem kształtującym wyniki Segmentu była cena rynkowa praw majątkowych dla energii odnawialnej. W 2015 roku cena praw majątkowych utrzymywała się na niskim poziomie, znacznie niższym niż cena w roku 2014,
• Niższy był wolumen produkcji energii odnawialnej brutto Grupy (o 65 GWh niższy, tj. o 4%).

Na wyniki Segmentu Wytwarzanie wpływ miały wydarzenia jednorazowe, takie jak odpisy i likwidacja projektów farm wiatrowych - w 2015 roku dokonano odpisów na łączną kwotę 32 mln zł. Nakłady inwestycyjne w Segmencie w 2015 roku wyniosły 392 mln zł i były wyższe o 121 mln zł w porównaniu do poprzedniego roku (tj. o 45%).

Segment Sprzedaży

Przychody Segmentu Sprzedaży w 2015 roku wyniosły 5 740 mln zł i zostały utrzymane na poziomie z 2014 roku.

• Niższy o 2% łączny wolumen sprzedaży energii elektrycznej został skompensowany wyższą o 3% średnią ceną sprzedaży,
• Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej na rynku detalicznym były o 5% wyższe w porównaniu z ubiegłym rokiem,
• Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej na rynku hurtowym w 2015 roku były niższe o 11%.

W 2015 roku Segment Sprzedaży wypracował 172 mln zł EBITDA, tj. 8% EBITDA Grupy Energa w porównaniu z 131 mln zł EBITDA w 2014 roku.

Na wyniki Segmentu wpływ miały:

• Wzrost marży na sprzedaży energii elektrycznej w 2015 roku (w ujęciu wartościowym o 29 mln zł) w porównaniu z 2014 rokiem,
• Wzrost średniego kosztu zakupu energii elektrycznej w 2015 roku (wzrost cen energii na rynku oraz wyższy koszt ponoszony w związku pełnieniem funkcji „Sprzedawcy z Urzędu” przez ENERGA-OBRÓT SA),
• Niższy jednostkowy koszt umorzenia praw majątkowych w porównaniu z 2014 rokiem,
• Na poprawę EBITDA Segmentu w 2015 roku (o 36 mln zł) w ujęciu r/r miała zrealizowana w 2014 roku strata na obrocie „zielonymi” prawami majątkowymi co znacząco obniżyło masę marży na tej działalności w tamtym okresie.
• W 2015 roku kilkukrotnie wzrósł wolumen sprzedaży gazu. Udział tej działalności w wynikach Segmentu nie jest jeszcze istotny, jednakże wzrost marży na sprzedaży gazu o 6 mln zł w 2015 roku w stosunku do 2014 roku przyczynił się do poprawy EBITDA Segmentu.
• Negatywnie na EBITDA Segmentu w 2015 roku wpłynęło saldo na pozostałej działalności operacyjnej (-12 mln zł) oraz zmiana odpisu aktualizującego należności (-9 mln zł).